博力威:广东博力威科技股份有限公司投资者关系活动记录表(2022

发布日期:2022-05-12 12:19   来源:未知   阅读:

  参与单位名 海通研究所姚望洲 杨振华/中欧基金管理有限公司钟鸣 于洁/中信建投马天一 朱玥 张睿/天风证券薛舟 孙潇雅/中信基金 周斌 王睿 王伟 裔汶锦/中信证券 吴威辰 汪浩 李子俊 於学鑫 陈彦龙 叶锦萍、唐宁波/南土资产刘小昊/平安基金管理有限公司张晓泉/南方基金管理股份有限公司王杰/东方证券股份有限公司万里明/远信(珠海)私募基金管理有限公司刘广旭/国泰君安证券股份有限公司管正月 吴晓飞 陈熙淼 马潇/源乘投资唐亚丹/鹏华基金管理有限公司张宏钧/中银基金管理有限公司裔汶锦/民生银行理财子公司杨桐/华润元大基金管理有限公司哈含章/浦银理财有限责任公司汪宇明/复星保德信人寿保险有限公司李心宇/博道基金管理有限公司王伟淼/华福证券自营戴启明/中海基金管理有限公司王含嫣/歌斐诺宝田依灵 陈大伟/三鑫投资郭玉燕/康曼德资本万宣宣/宝盈基金管理有限公司朱凯 侯嘉敏/混沌投资王炎太/天安人寿保险股份有限公司曹媛/财通自营褚壹钦/建信金融资产投资有限公司郑牧凡/中国人寿资产管理有限公司盛劲松/ China Pacific Insurance(group) Co.,LtdWang Nan/同泰基金管理有限公司王靖楷/昆仑保险资管周志鹏/Mighty Divine Investment Management LimitedFrank Yu/凯石基金管理有限公司王哲宇/中加基金管理有限公司黄晓磊/进门财经钟昱盛/胤胜资产杨潇/财通基金管理有限公司李佳丰/招银理财有限责任公司周忍俊/申万菱信基金管理有限公司龚霄/宁波幻方量化投资管理合伙企业(有限合伙)漆冠男

  /歌斐资产管理有限公司印骁峰/德邦基金管理有限公司王乐琛/中金基金管理有限公司许忠海/安徽明泽投资管理有限公司宋琼/深圳市尚城资产有限责任公司杜新正/中庚基金王郁冰/北京华宏财富投资管理有限公司班华全/鹤禧投资宋正园/太平洋保险资管王晶/招商基金宋歌/长城财富保险资产管理股份有限公司胡纪元/博道投资姚铁睿/太平资产管理有限公司赵洋/国信证券李龙峰/嘉实基金谢泽林/兴证证券资产管理有限公司牟卿/雷钧资产杨建标/银华基金王浩/东方财富周旭辉/明己投资付羽/睿远基金 陈术子 杜立阳/东证资管 吴丹/富国基金 孙柏蔚 杨栋/信达澳亚 童昌希/国寿资产 王思聪 阳宜洋等共计65个机构83人参会。

  投资者关系 1、公司2021年、2022年一季度业绩情况、各业务板块的增长,以及2022年股权激励情况?

  公司2021年总营收22.17亿元,同比增长55%,归母净利润1.26亿元,同比增长2%,扣非净利润1.43亿元,同比增长22%。

  其中,作为公司核心业务的轻型车用锂离子电去年实现12个亿,较上年增长88%。另外便携式储能和家用储能,全年收入突破亿元到1.3亿元,较上年增长140%。还有消费电子类电池与锂离子电芯等业务合计实现收入7.4亿元,较上年增长15%。

  2022年Q1总营收5.45亿元,同比增长20%,归母净利润0.25亿元,同比减少46%。利润下滑主要原因是材料涨价。

  同时,公司发布了2022年限制性股票激励计划,设立了考核目标,2022-2025年各年收入分别要达到30/42/60/85亿,且净利润目标值分别为2/3/4/6亿。

  答;公司致力于打造全球轻型锂电龙头企业,产品主要包括轻型车用锂离子电池、储能电池、消费类电池及锂离子电芯。其中,轻型车用锂离子电池,是公司目前的核心业务;储能电池是公司重要并具有突破性的业务;消费类电池相对平稳,顺其自然地发展;电芯业务总体规模不大,部份自用,部分外售,今年会对传统的小电芯产线做一些产能优化,同时将根据材料涨价的情况和市场需求来把控大圆柱的节奏。

  问:碳酸锂价格涨价情况下,下游的需求情况,以及公司如何应对材料涨价的影响。

  答:碳酸锂涨价是行业问题,影响公司盈利能力,去年四季度、今年一季度毛利下降。

  轻型动力方面,21年比20年增长88%,主要得益于疫情下,采用公共交通工具的出行转向电动自行车和电动摩托车出行。从消费端来讲,需求还保持旺盛。从中长期来看,需求增长的趋势没有停止。短期内,因为材料涨价,库存的消耗等,客户可能会有个观望期。

  去年开始,我们的21700逐步替代18650,今年二季度开始逐步加速,我们提供给欧洲和北美的电池会出现一个性能更好、能量密度更高,但是成本相对较低的情况。因此技术的升级可以一定程度上消化成本。同时,公司与LG签订了战略协议,在21700的供应上也能得到保障。随着21700逐步替代18650平台,竞争的优势会有所显现。

  储能业务方面,行业发展迅速,需求比较旺盛,估计会有不错的增长。销费类电池与电芯业务,相对平稳。

  问:我们看到美国整体由于港口拥堵导致库销比处在低位,但是美国的港口拥堵如果得不到解决,下游补库会不会继续,会对公司造成什么影响?

  答:因为港口拥堵问题,我们有些产品,从工厂到终端客户手中的时间延长,但整体对公司应当都是短期影响。我们分析认为,中国市场供应链有可能会向头部企业集中,低端、低价产品可能被迫放弃,因为原材料已经不廉价了,所以很难再用便宜的电芯、芯片等材料形成便宜的价格。

  答:公司供的是电池包,BMS是自己做。我们的模式是,从客户前期开发设计产品时就参与进去,根据客户的需求,定制电池方案,选择全球最合适的电芯,配套自身的电池管理系统,加上结构件等,销售电池包给客户。

  问:为什么下游车厂不自己做电池包?比如一些大型车厂完全有这个实力自己做。

  答:每个公司的策略不一样。比如欧洲市场,我们的下游车厂走的是定制化生产,体量都不会太大,如果他们去做电池包,首先在技术与专业上没有优势,其次在电芯、芯片等材料的价格和供应上可能就没有优势,再有在对电池结构的了解,如防水防摔防过热等性能、安全上的保障,可能都不够专业,所以总体上,无论从技术方面还是安全方面,还有性价比方面,选择我们的解决方案都是比较合理的。

  答:公司专业做电池,在储能业务上也是提供电池,其他相关产品会做研究和了解。由于公司目前的便携储能产品相对高端,所以我们会先服务和发展好现有的核心客户,市场主要在北美。同时,也会考虑开拓国内市场和欧洲市场。

  答:按照市场平均情况,国内电芯涨价更高,进口电芯像四大家(松下、三星、LG、村田)因为技术含量比价高、其价格与原材料关联度相对低,涨幅要小一些。此外,国内因为存量不多,所以对材料的涨价联动程度更高,但是有实力的大企业涨价速度会相对慢一些。四大家的涨价应该也会慢一些,尤其是体量最大的松下和LG,涨速应该最慢。

  答:这个问题比较复杂,不是简单的答案,上下游涨价驱动因素不同,会有个消化的过程,但行业的需求在。我们对下游的涨价主要是因为大环境,大家都在涨,我们争取在有利润空间的情况下比同行涨得少。我们主要手段是靠技术变更平台来完成,主要就是上面提到的21700替换18650,不在同一个平台进行竞争。我们重要的任务不仅要跟竞争对手抢占市场,更要把市场做大,服务好终端客户对产品的需求。

  答:现在芯片荒还没有太多缓解,尤其在汽车行业。我们去年为此做了不少工作,主要把TI芯片转成了国内供应芯片。但是国内芯片产能也不足,而且我们国内芯片厂家相对分散,因此除了TI的方案,我们还备份了多个国产芯片方案来做1个产品。芯片的困扰预计还会持续一段时间。也由于汽车芯片紧缺,据说国内很多产线都转向了汽车芯片,对价值相对比较低的轻型动力会冲击比较大。总体上,我们解决问题的方法很多,对供应链保持谨慎乐观,通过团队的努力,总体上可以满足客户的需求。我们短期主要的矛盾在于需求端,客户对于涨价、通货膨胀比较纠结。

  答:预计二季度末三季度初会出现拐点,但要充分考虑现在的各种不确定因素,如材料价格及疫情和国际形势变化等。

  答:公司两轮车去年增长了88%。其中以欧洲为代表的电踏车收入占比超过百分之七十,直接拉动了公司电动两轮车的快速增长,是我们最主要的

  一块业务。其次是以虬龙为代表的高速电摩和以小牛、五羊本田为代表的低速电摩,去年也都有所增长。今年一季度以来,电动摩托车相对电动自行车的增速更快,除了因为去年同期的基数较小,也因为目前技术平台的替换,电动摩托车比电动自行车更顺利更快地从18650切换到21700,在成本消化上比较明显。电动自行车因为目前欧洲大环境的多变、材料涨价,快速增长应当会放缓。

  答:GGII预测,2021年欧洲电助力自行车销量约490万辆,结合公司2021年销售数据,公司市占率约20%,市占率提升目前不是抢了博世的份额,主要是公司的供应保障等各方面实力的持续提升。

  从公司自身来看,作为较早进入欧洲市场的国内企业之一,经过多年的积累,已在欧洲形成了一定的优质客户资源;结合欧洲定制化市场的需求,公司不断优化电池方案的设计,升级电池管理系统,具备持续的创新能力和成熟的电池组智能管理技术;同时,公司与全球各大电芯供应商等建立了良好的合作关系,拥有稳定的供应链体系;以及具备完善的品控及海外售后体系等。

  答:欧洲市场相对美国要成熟,首先欧洲有骑车的文化和传统,其次欧洲的电踏车融合了健身和代步等功能,又符合低碳环保的理念,所以在欧洲电动两轮车的渗透率逐步提高。而美国近几年增长不错,部分可能是用于娱乐,主要是得益于疫情的催生,随着疫情结束,美国市场后续如何发展,需再观察。

  问:目前公司在欧洲的市占率大概在20%左右,如果美国市场能起来,是不是也有能力可以达到像在欧洲的份额。

  答:美国市场目前还没有欧洲那么明确,如果美国市场能起来,我们认为在提升市占率上可能会比在欧洲容易,因为美国相对欧洲还处在一个新市场的发展阶段,公司近几年一直在布局拓展美国市场,属于较早进入美国市

  问:公司股权激励中今年收入目标与去年比有接近40%的增速,但一季度只有20%,往后看哪一块会有比较快的增长?

  答:最快的是储能,一方面我们目前的体量还小,另一方面储能市场的需求持续旺盛,去年公司陆续开发了一些比较大的客户,所以对这块的增长会比较乐观。其次是电动两轮车,无论是欧洲电踏车还是国内新型低速和高速电摩,随着公司技术平台的优先升级,以及供应渠道的保障等因素,都给今年的增长奠定坚实的基础。

  答:便携储能方面,像GoalZero,主要是提供户外露营用,偏运动娱乐行业的支持。家庭分布式储能,典型的就是太阳能板在房顶发电,白天发电,晚上用电。这方面需要各种安规测试实验要求很高。移动式的用户体验比较重要,而家庭储能的性能、性价比更重要。

  我们之前有一些技术准备,现在被市场推着往前走。去年主要是供应GoalZero等客户,今年其他客户也起步了,我们对未来这块的发展充满期望。

  问:股权激励上今年要做30亿收入,1.8-2亿净利润,各业务板块的增长?

  答:储能业务增速应当最快,一方面基数相对小,另一方面行业发展快;轻型动力,高速增长应当会放缓,但还会有不错的增速,电摩业务从目前看,增速相对快一些;消费电池业务和电芯业务会相对平稳。

  问:据了解,由于锂材料涨价,国内电动两轮车铅改锂渗透率提升比预期低,为何公司说国内低速电摩增长不错?

  答:公司在低速电摩这块主要做的是纯锂电的客户,以小牛和五羊本田为代表的更细分的定制化市场。铅改锂那块市场的电池目前做的相对较少。

  答:因为公司目前还处在快速成长的阶段,提升市占率即收入是最主要的考量。另外从今年的利润目标来看,主要是考虑了材料涨价的影响。

  台都是相通的。从技术角度来看,21700切换在电摩中推广会更快。公司去年就开始用21700替换18650,但转的不多,今年二季度加速转,到三季度应当基本可以把能转的都转了。

  答:轻型动力募投项目在6-7月份完工,应该可以搬进去,产能不存在问题。我们储能产品和电动车产品技术平台是相通的,简单说就是轻型动力锂离子电池的项目建好产能扩大,同时,我们用现有的生产线可以很快去做储能电池。

  答:一季度,公司储能业务在各个业务模块中增速最快,主要是因为市场的快速发展和去年的基数较小。目前毛利率受材料涨价影响有所下降,今年主要会通过价格传导以及技术平台的替换来缓解消化成本压力。

  答:单从生产上看,公司生产经营正常,但一季度香港疫情对公司出货有点影响,已经改到深圳出货。长三角疫情的话,有个别客户和供应商受到影响。我们非常关注疫情的发展变化。

  答:不同产品有不同的电芯战略,从目前看,欧洲电踏车主要以三元小圆柱为主,包括18650和21700;国内低速电摩,考虑用大圆柱,主要看消费者和市场的认可度。高速电摩,用软包和小圆柱都有可能。储能目前主要是三元小圆柱,但后面方块和大圆柱应该都有机会。

  答:公司拥有自身的研发团队,并组建形成了PACK研发中心和电芯研究院,研发与技术人员合计600多人。同时,长期以来,公司与中南大学建立了密切的合作,郭华军老师担任公司的技术顾问。

  投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划涉未成年人违规内容举报算法推荐专项举报

  不良信息举报电话举报邮箱:增值电信业务经营许可证:B2-20090237